Politika yapıcılar, son 40 yılın en yüksek seviyesindeki enflasyon ve savaştan kaynaklanan ekonomik belirsizliği dengelemeye çalışırken, FED ‘in Çarşamba günü 2018’den bu yana ilk faiz artırımını açıklaması bekleniyor. İngiltere Merkez Bankası’nın bu hafta yeniden faiz artırması beklenirken, Japonya, Türkiye ve Brezilya‘daki merkez bankaları da politika toplantıları yapacak. Emtialardaki büyük ralli devam edecek gibi görünüyor. Hisse senetleri ise mücadele etmeye devam ediyor.
Fed faiz artırımı
Fed, %7,9 ile %2 hedefinin çok üzerinde olan yükselen enflasyonla mücadele etmek için Çarşamba günü sona eren iki günlük politika toplantısının ardından çeyrek puanlık faiz artırımı yapmayı planladığının sinyallerini açıkça verdi.
Emtialardaki büyük yükselişler, küresel merkez bankaları üzerindeki para politikasını sıkılaştırma ve enflasyonu düşürme baskısını artırdı. Ancak bu, fiyat artışlarının zaten tüketiciler üzerinde baskı oluşturduğu bir zamanda, daha yüksek faiz oranlarının ekonomik büyüme üzerinde bir engel oluşturacağı endişelerini çoğalttı.
Yatırımcılar ayrıca merkez bankasının yaklaşık 9 trilyon dolarlık bilançosu için planlar konusunda herhangi bir rehberlik arayışında olacaklar.
İngiltere bankası
İngiltere bankası BOE‘nin Perşembe günkü toplantısının ardından Aralık ayından bu yana üçüncü kez faiz oranlarını artırması bekleniyor. Ancak yetkililerin daha büyük bir yarım puanlık hareket yerine çeyrek yüzde puanlık bir artış daha tercih etmeleri bekleniyor.
BOE Başkanı Andrew Bailey’nin, yetkililerin yüksek enflasyon riskinin iazaltmaya istekli olmasıyla birlikte, daha fazla faiz artırımının geleceğine dair sinyal vermesi bekleniyor. İngiltere’de tüketici fiyat enflasyonu, yüksek enerji maliyetleri ve tedarik zinciri darboğazları nedeniyle Ocak ayında %5.5 ile neredeyse 30 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Fed‘de olduğu gibi, yatırımcılar bankanın Ukrayna’daki savaşın faiz oranları görünümünü nasıl etkilediğine ilişkin değerlendirmesini izleyecek. BOE toplantısı öncesinde İngiltere, yaşam maliyetleri arttıkça kazanç bileşeninin keskin bir odak noktası olması muhtemel olan en son istihdam raporunu Çarşamba günü yayınlayacak.
Emtia fiyatlarındaki son büyük yükseliş, Ukrayna’daki savaşın hızlı bir şekilde çözülmesiyle potansiyel olarak uzun bir süre devam edebilir. Rusya’ya yönelik savaş ve ardından gelen yaptırımlar, petrol fiyatlarını 14 yılın en yüksek seviyelerine ve doğalgaz fiyatlarını rekor seviyeye yaklaştırdı. Buğday ve bakır fiyatları tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyrederken, nikel fiyatının geçen hafta ikiye katlanması Londra Metal Borsası‘nı metal ticaretini durdurmaya zorladı.
ABD hükümet yetkilileri, arz şokunu dengelemek için yerli ve küresel üreticilere petrol üretimini artırma çağrısı yaptı. Ve İran, Venezuela ve Birleşik Arap Emirlikleri’nden potansiyel arz eklemeleri hakkında konuşuluyor.
S&P 500 endeksi geçen hafta art arda ikinci haftalık düşüşünü kaydederken, Dow Jones Ukrayna’daki çatışmaya ilişkin belirsizliğin ağırlık kazanması ve dikkatlerin yaklaşan Fed toplantısına çevrilmesiyle üst üste beşinci haftasına geriledi.
Rusya-Ukrayna krizine ilişkin endişeler, başlangıçta Fed’in para politikasını sıkılaştırma yolundaki yüksek tahvil getirilerine ilişkin endişeler satışı derinleştirdiği için, hisse senetleri bu yıl zorlandı. S&P 500, 2022’de şimdiye kadar %11,8 düştü.
Ally’nin Baş Piyasalar ve Para Stratejisti Lindsey Bell,:
“Yatırımcılar Fed’in faiz oranlarını önümüzdeki hafta artırmaya başlayacağını kabul etse de, Fed’in ne kadar hızlı hareket edeceği konusunda hala netlik yok” dedi. “Piyasanın (volatilite şeklinde) harekete geçmesi ve muhtemelen talebi düşürmesiyle, Fed’in bu kadar hızlı hareket etmesi gerekmeyebilir. Yine de, enflasyonun hızı bu yılın büyük bölümünde politika değişikliklerinin temel itici gücü olacak. “
Merkez Bankaları
Japonya Merkez Bankası‘nın iki günlük toplantısı Cuma günü sona erdiğinde para politikasında herhangi bir değişiklik açıklaması beklenmiyor ve enflasyon şimdilik dünyanın geri kalanının çok gerisinde kalıyor. Yükselen piyasalarda, Türkiye’nin merkez bankasının bir haftalık repo faizini Perşembe günü enflasyonun Şubat ayında son yirmi yılın en yüksek seviyesi olan %54’e ulaşmasına rağmen %14’te tutması bekleniyor.
Brezilya Merkez Bankası da Perşembe günü toplanacak ve %10’luk bir yıllık enflasyon oranı arasında art arda dokuzuncu artış olacak olan oranları %11,75’e yükseltmesi bekleniyor. Rusya‘nın merkez bankası, sert uluslararası yaptırımların bazı etkilerini dengelemek amacıyla Ukrayna’nın işgalinin ardından faiz oranını iki katına çıkararak tüm zamanların en yüksek seviyesi olan %20’ye çıkardıktan sonra Cuma günü toplanacak. Rusya borsası bu hafta yine kapalı kalacak.
