Bitcoin fiyatı, ivmeyi koruyamayınca tüm zamanların en yüksek seviyesinden düştü ve 68.300 dolar ve 63.400 dolar civarındaki destek seviyelerinin altına düştü. Uzmanlar, Bitcoin halving’in ardından konsolidasyonun yükselişe geçmesi için 60.000 doların altına bir düşüş öngördü ve bugün BTC fiyatı 59.768 dolara düştü.
Bitcoin halving, kripto piyasalarında büyük bir yükselişe yol açacak ani bir duygu değişimini tetikleyebilir mi?
1. Bitcoin Opsiyonlarının Sona Ermesi
Bitcoin yarılanmasının 20 Nisan Cumartesi günü yapılacağı tahmin ediliyor. Bundan önce, 2 milyar doların üzerindeki Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının süresinin Cuma günü dolması bekleniyor.
Nominal değeri 1,35 milyar dolar olan 21 binden fazla BTC opsiyonunun vadesi 0,64’lük bir put-call oranıyla dolacak. Deribit verilerine göre maksimum sıkıntı noktası 66.000 dolar. Ayrıca, nominal değeri yaklaşık 0,81 milyar dolar olan 27.785 ETH opsiyonunun vadesi 0,49’luk bir put-call oranıyla dolacak. Maksimum acı noktası 3.150 dolar. Hem BTC hem de ETH maksimum noktalarının altında işlem görüyor. Bu da kripto pazarında yüksek volatiliteye neden oluyor.
Ancak piyasa için en büyük sınav, 26 Nisan’daki aylık vade sonunda gerçekleşecek. 5,5 milyar dolarlık değere sahip 88 binin üzerinde BTC opsiyonunun süresi dolacak. Put-call oranı 0,66’dır, bu da alımların açık pozisyonlardan önemli ölçüde daha yüksek olduğunu gösterir. Maksimum acı fiyatı 60.000 dolar olup, Bitcoin halving’in ardından BTC fiyatının 60.000 doların altında işlem görme ihtimalinin yüksek olduğunu gösteriyor.
Ayrıca, nominal değeri 2,6 milyar dolar olan 860 bin ETH opsiyonunun vadesi 0,51’lik bir put-call oranıyla dolacak. Maksimum acı noktası 3.100 dolar. Böylece piyasa, Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının vadesinin 8 milyar dolardan fazlasına hazırlanacak.
Bitcoin ve Ethereum’un açık pozisyonları, halving öncesi ilgi eksikliği nedeniyle düşüyor ve türev hacimleri de düşüyor. Yatırımcılar Eylül ayında 100 bin dolar için çağrı yapıyor.
2. Bitcoin Tarihsel Modeli
Bitcoin halving yaklaştıkça, Bitcoin ve kripto piyasası, geçmiş örneklere bakıldığında bir halving öncesi satış dalgasıyla karşılaştı. BTC fiyatının tüm zamanların en yüksek seviyesine ani bir yükselişi mümkün değil. Çünkü bu durumun gerçekleşmesi genellikle birkaç ay sürüyor.
Forbes 40 Under 40’tan Elja Boom, Bitcoin’in ikinci ve üçüncü çeyrekte düşüş eğiliminde olduğunu ve bu eğilimin bu yıl da devam edeceğine inandığını söyledi. Ayrıca, BTC madenciliği maliyetindeki artış, madencilik ödülünün yarıya düşerek 3.125 BTC’ye düşmesi nedeniyle madencilerin varlıklarını satmasına neden olacak.
Kaynak: Elja
3. Fed Faiz İndirimi Gecikmesi ve Makro Belirsizlik
Daha sıcak TÜFE, ÜFE ve PCE enflasyon rakamları, güçlü işgücü piyasası ve ABD ekonomisinin dayanıklılığı, Fed’e faiz indirimlerini erteleme seçeneğini sunuyor. Fed Başkanı Jerome Powell ve Başkan Yardımcısı Philip Jefferson geçtiğimiz günlerde faiz indirimlerinde gecikme sinyali verdi. Bu arada bazı raporlarda bu yıl 2 faiz indirimi öngörülmekte.
Hisse senedi ve kripto piyasalarındaki yükselişler, Fed’in Mart ayında faiz indirimine gideceği spekülasyonlarıyla tetiklendi. Şuan için indirim hedefi olarak Mayıs konuşulmakta. Ancak son enflasyon raporları Fed swaplarının faiz indirimlerini Eylül ayına kaydırmasına neden oldu. Bu durum hisse senedi ve kripto piyasalarında tersine dönüşe neden oldu. 10x Research CEO’su Markus Thielen, CPI verilerinin Bitcoin halving’den daha önemli olduğunu iddia etti.
JPMorgan ve diğer Wall Street bankaları enflasyonun aylarca yüksek kalacağını tahmin ediyor. Analistler artık Bitcoin fiyatının 60.000 doların altına, hatta 52 bin dolara kadar düşeceğini tahmin ediyor. Yeni 10x Araştırma raporunda Markus Thielen, “Fiyat yükselişi hemen olmayabilir ve aşağı yönlü hareket 52.000 olmasa bile 60.000’e açılabilir” dedi.
4. İran-İsrail Gerginliği
İran ile İsrail arasındaki gerilim, son birkaç günde kripto tasfiyelerinde yaklaşık 500 milyar dolarlık kayba neden oldu. Küresel kripto pazarı 2,64 trilyon dolardan 2,21 trilyon dolara düştü. İsrail savaş kabinesi, İran’ın hava saldırısının ardından nasıl yanıt verileceği konusunda toplantılar düzenlerken durum soğumadı.
Bu ve diğer makroekonomik olaylar, ABD doları endeksinin (DXY) Kasım ayının başından bu yana en yüksek seviyesi olan 106’nın üzerine çıkmasına neden oldu. Ayrıca ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi (US10Y) daha da düşmeyerek %4,622 ile 6 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Bitcoin, DXY ve Hazine getirilerinin tersine hareket ederken, her ikisindeki artış Bitcoin fiyatının 60 bin dolara düşmesine neden oldu.
Kaiko, BTC’nin ABD Doları endeksi ile 90 günlük korelasyonunun, beklenenden yüksek ABD enflasyon verileri ve artan jeopolitik gerilimler nedeniyle negatif 0,24’e, yani bir yılın en düşük seviyesine düştüğünü bildirdi.
5. Bitcoin ETF
Spot Bitcoin ETF’leri, Çarşamba günü 165 milyon dolarlık net çıkışla bu hafta art arda dördüncü çıkışı gördü.
Grayscale GBTC’den çıkışlar bu hafta yavaşlama işaretleri gösterdi. Ancak 17 Nisan’da GBTC’den çıkışlar 79,4 milyon dolardan 133,1 milyon dolara yükseldi. Ark 21 Hisseleri Bitcoin ETF (ARKB) de bir gün daha olumsuz çıkışlara tanık oldu ve Bitwise Bitcoin ETF (BITB) Çarşamba günü ilk kez 7,3 milyon dolarlık çıkışını gördü.
6. ABD Banka Krizi
TGA yükseldikçe ve BTFP tükendikçe Hazine Rezervi bakiyeleri hızla düşüyor. BFTP olmadan, Fed’in faiz indirimlerini geciktirmesi ve koşulların kötü görünmesi nedeniyle bankaların tekrar sıkıntıya düşmesi muhtemeldir. Banka Vadeli Fonlama Programı (BFTB), bankalara ek fon sağlamak amacıyla Federal Reserve tarafından oluşturulan bir acil kredi programıdır.
Mart 2023’te Silvergate Bank, Signature Bank ve Silicon Valley Bank gibi bankaların ani başarısızlığı, Fed ve Hazine Bakanlığı’nın büyük bir banka hücumunun ortasında bankalara BFTP desteği vermesine yol açtı. Uzmanlar, BTFP’nin yeni kredi vermeyi bırakması nedeniyle büyük miktarda tutarlı likiditenin çekildiğini söyledi. Bu, piyasalar için kısa vadeli bir düşüş eğilimi.
