Bitcoin (BTC) beklenmedik bir yükseliş yaşadı ve 4 gün içinde yaklaşık %12 değer kazandı. Sonuç olarak, hem Açık Faiz hem de Fonlama Oranı artıyor ve Açık Faiz Ocak 2023’ten bu yana en yüksek noktasına ulaşıyor.
CryptoQuant’a göre, Bitcoin vadeli işlem piyasasının Açık Faizi, BTC’nin önceki zirvesi olan 42.000 $’a ulaştığı Ocak 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Açık Faiz, vadeli işlem piyasasındaki ödenmemiş sözleşmelerin toplam değeridir ve piyasada kilitli olan sermaye miktarını yansıtır. Yüksek Açık Pozisyon, tüccarların ve yatırımcıların yüksek düzeyde ilgi ve katılımını gösterir.
Fonlama Oranı ise yatırımcıları uzun veya kısa pozisyon almaya teşvik ederek veya caydırarak vadeli işlem piyasasının arz ve talebini dengeleyen bir mekanizmadır. Uzun pozisyonların kısa pozisyonlardan daha fazla olması durumunda Fonlama Oranı pozitiftir. Bu, uzun pozisyonların pozisyonlarını açık tutmak için kısa pozisyonlara ücret ödemesi gerektiği anlamına gelir. Tersine, kısa pozisyonların uzun pozisyonlardan daha fazla olması durumunda Fonlama Oranı negatiftir. Bu, kısa pozisyonların pozisyonlarını açık tutmak için uzun pozisyonlara ücret ödemesi gerektiği anlamına gelir.
CryptoQuant’ın verileri, BTC vadeli işlem piyasasının Fonlama Oranının da arttığını gösteriyor. Ancak bu, piyasanın aşırı ısındığını gösterecek ölçüde değil. Fonlama Oranı şu anda 0,01 civarında ve hala 0,01 ile -0,01 arasındaki normal aralıkta. Bu, uzun ve kısa pozisyon yatırımcıları arasındaki oranın anormal derecede çarpık olmadığını ve piyasanın aşırı yükseliş veya düşüş eğilimi göstermediğini gösteriyor.
Bu, Fonlama Oranının uzun ve kısa pozisyonlar arasında güçlü bir dengesizliğe işaret ederek 0,05’e yükseldiği Ocak 2023’teki durumun tersidir. Bu, uzun pozisyonların zararla pozisyonlarını kapatmak zorunda kaldığı ve BTC fiyatında keskin bir düşüşe neden olan büyük bir uzun pozisyon sıkışmasıyla sonuçlandı.
Bitcoin, geçmişten bugüne
BTC vadeli işlem piyasasının mevcut durumu, BTC’nin Mart 2020’deki 3.800 $’lık düşük seviyesinden Mayıs 2020’de 10.000 $’a toparlandığı 2020’deki COVID şokunun ardından ortaya çıkan boğa piyasasının ilk aşamalarına benziyor. Fonlama Oranı da istikrarlı bir şekilde arttı, ancak aşırı seviyelere ulaşmadı. Bu, yatırımcıların BTC’ye olan ilgisinin arttığını ve piyasanın sağlıklı ve sürdürülebilir bir yükseliş trendinde olduğunu gösterdi.
BTC’nin son rallisi, BTC’nin kurumsal ve bireysel yatırımcılar tarafından giderek daha fazla benimsenmesi, BTC’nin bir değer deposu ve enflasyona karşı korunma aracı olarak giderek daha fazla tanınması ve BTC’nin sınırlı arzı ve halving dönemi etkisi gibi faktörlerin bir kombinasyonu tarafından biçimlendi.
Bitcoin yeni rekorlar kırmaya devam ederken vadeli işlem piyasası, piyasa duyarlılığı ve ilgili risk seviyesi hakkında yararlı bir gösterge sağlıyor. Yüksek Açık Pozisyon ve pozitif Fonlama Oranı güçlü bir yükseliş momentumunun sinyalini verirken, tüccarlar ve yatırımcılar aynı zamanda piyasanın aşırı ısınması veya dış şokların olması durumunda meydana gelebilecek potansiyel dalgalanma ve düzeltmelerin de farkında olmalıdır. Her zaman olduğu gibi, kripto para piyasasıyla uğraşırken dikkatli ve ihtiyatlı olmanız tavsiye edilir.
